Time Decay - Definition. O processo pelo qual o valor extrínseco de uma opção reduz durante o tempo de vida da opção. Time Decay tem que ser um dos termos mais assustadores que as opções iniciantes luta com como ele está associado com a perda de valor em negociação de opções. No entanto, é realmente uma coisa ruim O que exatamente é Decay Time Decay. Time é um fenômeno que funciona contra a sua Favor quando você compra opções de ações A decadência do tempo faz com que o valor extrínseco das opções que você compra para diminuir como expiração se aproxima de tal forma que por expiração, essas opções não contêm mais valor extrínseco Tempo decadência é também a razão pela qual a maioria dos detentores de opções não ganhar dinheiro Se o estoque subjacente didn t se mover o suficiente Este tutorial deve explicar o que é Time Decay e qual é o seu papel na negociação de opções. Qual é Time Decay de Options. Time decay, também conhecido como Premium Decay, é quando o valor extrínseco também conhecido como premium Valor ou valor de tempo de uma opção diminui à medida que a expiração se aproxima Devido ao decadência do tempo, as opções de ações são classificadas como Desvalorização de Ativos De fato, devido à perda de tempo muitas empresas estão simplesmente classificando opções como Despesas em vez de ativos em primeiro lugar Em tempo de negociação de opções de decadência é o processo pelo qual as opções que você comprou se torna mais barato e mais barato como o tempo passa se o estoque subjacente não se move na direção esperada. Se você segurar um fora da opção de dinheiro que Consiste em apenas valor extrínseco eo estoque subjacente permaneceu estagnado todo o caminho até a expiração você verá o valor dessas opções diminuir gradualmente até seu valor zero no próprio dia de expiração Isto é o que é conhecido como expirar worthless. Time Decay of Out of The Money Call Options. Assuming preço das ações 10, Preço de Exercício 11.Preço da Opção com 30 dias para expiração 0 30.Preço da Opção no dia de validade 0 00.O 0 30 valor extrínseco desta opção de chamada de dinheiro diminuiria gradualmente para Zero devido ao tempo decaimento se o estoque permaneceu estável ou ficou abaixo de 11 por expiration. Similarly, se você comprou nas opções de dinheiro eo estoque subjacente permaneceu estagnada, você veria o valor da opção S diminui gradualmente até que só o valor intrínseco é deixado no próprio dia de expiração Sim, o tempo de decaimento afeta apenas valor extrínseco, não valor intrínseco Esta é a razão pela qual valor extrínseco é por vezes conhecido como Time Value. Time Decay de In The Money Call Options. Assuming Preço de ação 10, Preço de Prêmio 9.Preço de Opção com 30 dias até a expiração 1 30.Preço de Opção no dia de expiração 1 00.O 0 30 valor extrínseco desta opção de compra de dinheiro iria gradualmente diminuir a zero devido à decadência de tempo Se o estoque permaneceu estagnado ou permaneceu abaixo de 11 por vencimento, deixando apenas o valor intrínseco de 1 00. Como você pode ver até agora, enquanto o titular de uma opção está esperando o estoque subjacente se mover em uma direção favorável, a decadência do tempo é Comendo afastado no valor da opção É por isso que as opções com valores extrínsecos significativos, como nas opções de dinheiro ou fora das opções de dinheiro nunca mover dólar por dólar com o estoque subjacente Como o estoque está se movendo, a decadência do tempo também é goin G contra o movimento, reduzindo o valor extrínseco de suas opções É como tentar nadar contra a maré de tal forma que o estoque precisa se mover o suficiente para vencer o tempo decaimento, a fim de produzir um lucro. Time Decay e Opções Delta. As mencionado acima, Opções com valores extrínsecos significativos enfrentam o maior desafio com a decadência do tempo O tempo decaimento come o valor da opção, mesmo que o estoque subjacente está se movendo em seu favor. Time Decay de no dinheiro Opções de chamada. Assuming preço das ações 10, Strike Price 10. Preço da Opção com 30 dias até a expiração 0 80. Se o estoque subjacente se movimentar por 1 hoje, a opção só iria subir por 0 50 como o tempo decaimento come de volta sobre o valor extrínseco de 0 80 A opção seria agora vale 1 30 Com 1 00 de valor intrínseco e 0 30 de valor extrínseco left. The relação de quanto a opção iria subir com cada 1 aumento do estoque subjacente é governado pelas opções gregas conhecido como Delta Quanto mais próximo a 1 o delta de uma opção é , Mais próximo ele se moverá Dólar por dólar com o estoque subjacente Essas opções geralmente têm extremamente baixo valor extrínseco. Taxa de tempo Decay. So, como podemos dizer quão rápido o valor de uma opção iria diminuir com o tempo decaimento Fazemos isso, olhando para as opções gregas conhecido como Theta Theta diz-lhe a taxa matemática teórica de declínio no preço de uma opção por dia Um valor theta de -0 05 diz-lhe que o preço dessa opção seria provável declínio de 0 05 todos os dias. Antes de contar com theta para calcular o Taxa de tempo decadência de suas opções até o final de sua validade alguns meses fora, você precisa tomar nota que theta valor das opções muda o tempo todo Sim, isso significa que a taxa de tempo decadência em negociação de opções não é linear Em geral , Decadência de tempo para as opções de dinheiro e nas opções de dinheiro tende a acelerar nos últimos 30 dias para a expiração, enquanto a decadência tempo para fora das opções de dinheiro tende a desacelerar em que 30 dias finais desde lá realmente não é muito mais valor extrínseco r Isto significa que o valor de theta das opções de dinheiro iria aumentar gradualmente dentro dos últimos 30 dias, enquanto o valor theta de fora das opções de dinheiro iria diminuir gradualmente. Devido a esta característica de decadência do tempo, os compradores de opções normalmente comprar opções com muito Mais de 30 dias para a expiração Esta é também a razão pela qual opções LEAPS estão ganhando popularidade nos dias de hoje A taxa de tempo decaimento também é muito influenciada pela volatilidade implícita e quando a crise de volatilidade acontece, valor extrínseco pode collaspe overnight. One ponto a notar aqui é que, Dinheiro opções mencionadas acima refere-se às opções de dinheiro que estão perto do dinheiro Mais profundo nas opções de dinheiro com apenas pouco valor extrínseco esquerda também tendem a ter menor tempo decadência como aproximações de expiração, embora não tão baixo quanto fora do dinheiro options. Turning Time Decay em um aliado. Quando a deterioração do tempo pode ser um problema aos compradores das opções, é verdadeiramente um amigo aos escritores das opções Na verdade, os comerciantes das opções que favorecem a propagação do crédito Se você está escrevendo uma opção, a decadência do tempo se torna seu amigo, porque a decadência do tempo está trabalhando todos os dias para colocar esses valores extrínsecos em seu bolso como lucro. É a lógica por trás do Naked Call Write e Naked Put Write estratégia de negociação de opções e por escrito escritores de opções tipicamente escrever com menos de 30 dias para expiration. Options spreads, que são estratégias de negociação de opções que não só compra opções, mas escreve opções simultaneamente, como O Bull Call Spread compensa a decadência do tempo, escrevendo um fora da opção de compra de dinheiro em cima de comprar na opção de compra de dinheiro A decadência de tempo sobre o fora das opções de dinheiro neste caso compensa a decadência de tempo nas opções de dinheiro É também por isso spreads opções são mais eficazes apenas se você segurar a posição todo o caminho até expiration. Time Decay isn t sempre um Concern. For opções comerciantes que comprar opções em ordem Para detê-los à expiração, a decadência do tempo não será muito de um problema como o valor extrínseco total das opções compradas teriam sido levados em consideração no cálculo do ponto de equilíbrio da posição s tempo decadência é uma preocupação apenas para os comerciantes de opções que pretendem Para fechar uma posição antes do expiration. Time Decay e fechar uma posição Early. Assuming o preço conservado em estoque 10, preço de compra da opção de chamada 10.Price da opção da chamada com 30 dias ao vencimento 0 80.If você comprou estas opções de chamada com a intenção de prender o Isso significa que você sabe que o estoque precisa mover-se acima de 10 80 por vencimento, a fim de retornar um lucro Neste caso, o tempo decadência não seria o seu Preocupação mais Tudo que você vai se preocupar com é ou não a ação se move acima de 10 80. Na verdade, todas as estratégias de negociação de opções calcular pontos de equilíbrio por gastos de todos os valores extrínsecos Como tal, pode ser sai D que a decadência do tempo não é uma preocupação tão grande para os comerciantes posição como é para os especuladores. Questões sobre Time Decay. What é Decay. Time Time Decay é a razão da mudança no preço de uma opção s para a diminuição no tempo de expiração Desde Opções estão desperdiçando ativos seu valor diminui ao longo do tempo Como uma opção se aproxima de sua data de expiração sem estar no dinheiro, o seu valor de tempo diminui porque a probabilidade de que a opção seja rentável, ou no dinheiro, é reduzido. BREAKING Down Tempo Decay. Time decadência É um fator que afeta o valor de um determinado contrato de opções Como a data de vencimento de um determinado contrato de opções se aproxima, o resultado do contrato é mais fácil de prever Em casos de opções in-the-money, como coloca onde o preço do Subjacente está listado como menor do que o preço de exercício, estes contratos são menos propensos a produzir um lucro para um novo comprador com base no que um vendedor pediria. Em casos de out-of-the-money opções, tais como coloca onde o preço de O subjacente Ing é listado como mais do que o preço de exercício, estes contratos são susceptíveis de mudar para o dinheiro opções, diminuindo o valor pela natureza dos contratos provável resultado. To caro. No mercado considera essas opções muito caro em comparação com outros greve Preços ou futuros Assim, os detentores de opções deep-in-the-money próximo desconto de expiração o valor de tempo para atrair compradores e, por sua vez, perceber o valor intrínseco Quanto maior a certeza sobre o valor de expiração de uma opção, , Maior a incerteza sobre o valor de expiração de uma opção, maior o valor de tempo. Também conhecido como theta e decadência de valor de tempo, a decadência de tempo de um contrato de opção começa a acelerar nos últimos 30 a 60 dias antes da expiração, Opção não está no dinheiro No caso de opções que são profundas no valor do tempo de dinheiro decai mais rapidamente. Compreender opções. Um contrato de opções fornece um investidor o direito de comprar, conhecido como uma chamada, ou vender, conhecido como um colocar, Especificadas Ações ou mercadorias a um preço específico em um momento específico O preço especificado no contrato é referido como o preço de exercício A finalidade das opções é tentar prever a direção de uma ação se mover, permitindo que uma pessoa a opção de comprar a um preço Menor do que o valor das ações ou vender a um preço superior ao valor de uma ação, resultando em um lucro. Understanding Wasting Assets. A ativo de desperdício é qualquer ativo que tem uma vida útil limitada Isso leva o valor do activo a diminuir ao longo do tempo devido Para o fato de o resultado é mais provável de ser conhecido mais perto do prazo de validade Isso pode ser especialmente verdadeiro de opções que estão fora do dinheiro, pois, como mais tempo passa, a opção torna-se cada vez menos provável que se tornam no dinheiro Estas perdas São experientes, mesmo se o valor do activo subjacente não mudou durante o mesmo período. A importância do valor do tempo em Opções Trading. Most investidores e comerciantes novos para mercados de opções preferem comprar chamadas e coloca por causa de sua li Risco médio e potencial de lucro ilimitado Comprar puts ou chamadas é tipicamente uma maneira para os investidores e comerciantes de especular com apenas uma fração de seu capital Mas estes compradores opção reta perder muitos dos melhores recursos de ações e opções de commodities - como a oportunidade de virar Quando eles estabelecem uma posição, os vendedores de opções coletam prêmios de valor de tempo, pagos por compradores de opções Ao invés de lutar contra os estragos de valor de tempo, o vendedor de opção pode se beneficiar da passagem do tempo e valor de tempo Decadência se torna dinheiro no banco, mesmo se o subjacente é estacionário Para os vendedores opção escritores, decadência tempo-valor, portanto, se torna um aliado em vez de um inimigo Se você já vendeu chamadas cobertas contra as posições de ações, você pode apreciar a beleza de vender tempo valor. Neste artigo eu me concentro na importância do valor de tempo na equação de preço de opção. Mas antes de voltar para um olhar detalhado sobre o fenômeno de valor de tempo e de decadência de valor de tempo, l E s revisão alguns conceitos de opção básica que irá tornar mais fácil para você entender o que queremos dizer por valor do tempo. Opções e preço de exercício Dependendo de onde o preço subjacente é em relação ao preço de exercício da opção, a opção pode ser dentro ou fora O dinheiro Vamos olhar para esta relação, mantendo em mente o nosso foco central no valor do tempo. Quando dizemos que uma opção é o dinheiro que queremos dizer o preço de exercício da opção é igual ao preço atual do estoque subjacente ou mercadoria Quando o Preço de uma mercadoria ou estoque é o mesmo que o preço de exercício também conhecido como o preço de exercício tem valor intrínseco zero, mas também tem o nível máximo de valor de tempo em comparação com a de todos os preços de outra opção de greve para o mesmo mês Figura 1 Fornece uma tabela de posições possíveis do subjacente em relação ao preço de exercício de uma opção. Como pode ser visto na Figura 1 acima, quando uma opção de venda está no dinheiro, o preço subjacente é inferior ao preço de exercício da opção Para uma opção de compra No dinheiro significa que o preço subjacente é maior do que o preço de exercício da opção. Por exemplo, se tivermos uma chamada SP 500 com um preço de exercício de 1100, usaremos um exemplo para ilustrar o valor de tempo abaixo e se o índice de ações subjacente ao vencimento Fechar em 1150, a opção terá expirado 50 pontos no dinheiro 1150 - 1100 50. No caso de uma opção de venda ao mesmo preço de exercício de 1100 eo subjacente em 1050, a opção na expiração também seria de 50 pontos no Dinheiro 1100 -1050 50 Para opções fora do dinheiro, o inverso exato se aplica Isso é, para estar fora do dinheiro, a greve put s seria menor do que o preço subjacente, ea greve call s seria maior do que O preço subjacente Finalmente, tanto put e opções de compra seria ao dinheiro quando o preço de exercício e subjacente expirar no mesmo preço Mesmo que estamos nos referindo aqui à posição da opção no vencimento, as mesmas regras se aplicam a qualquer momento antes da Opções expirem. Com estas relações básicas Navios em mente, vamos agora dar uma olhada no valor de tempo ea taxa de decadência de valor de tempo representada por theta a partir do alfabeto grego Se deixarmos a volatilidade de lado por enquanto, a componente tempo-valor de uma opção, também conhecido como extrínseco Valor, é uma função de duas variáveis 1 tempo restante até a expiração e 2 a proximidade do preço de exercício da opção para o dinheiro Todas as outras coisas permanecendo o mesmo ou seja, não há mudanças nos níveis subjacente e volatilidade, quanto maior o tempo de expiração, Valor que a opção terá na forma de valor de tempo Mas este nível também é afetado por quão perto do dinheiro a opção é Por exemplo, duas opções de chamada com o mesmo mês calendário expiração tanto ter o mesmo tempo restante na vida do contrato, mas diferente Os preços de exercício terão diferentes níveis de valor extrínseco valor de tempo Isto é porque um vai estar mais perto do dinheiro do que o outro. A Figura 2 abaixo ilustra este conceito, indicando quando o valor de tempo seria maior ou menor a Nd ou não haverá qualquer valor intrínseco que surge quando a opção recebe o dinheiro no preço da opção Como a Figura 2 indica, profundas no dinheiro opções e deep out-of-the-money opções têm pouco tempo Value O valor intrínseco aumenta quanto mais dinheiro a opção se torna E as opções at-the-money têm o nível máximo de valor de tempo mas nenhum valor intrínseco O valor de tempo está no seu nível mais alto quando uma opção está no dinheiro porque o potencial de valor intrínseco Para começar a subir é o maior direito neste momento Saiba mais em Compreender o valor de tempo de Money. Time-valor decadência Na Figura 3 abaixo, eu simulo tempo-valor decadência usando três no-dinheiro SP 500 call opções, todos tendo Os mesmos greves, mas diferentes datas de vencimento do contrato Isso deve tornar os conceitos acima mais tangíveis Através desta apresentação, estamos fazendo a hipótese de simplificação que os níveis de volatilidade implícita permanecem inalterados e que o subjacente é estacionário Isso ajuda u S para isolar o comportamento do valor de tempo. A importância do valor de tempo e decadência de valor de tempo deve tornar-se muito mais clara. Tomando nossa série de opções de chamada SP 500, tudo com um preço de exercício de 1100, podemos simular como O valor do tempo influencia o preço de uma opção. Assumir que a data é 8 de fevereiro. Se compararmos os preços de cada opção em um determinado momento, cada um com datas de vencimento diferentes, fevereiro, março e abril, o fenômeno da deterioração do valor do tempo torna-se evidente. Testemunhar como a passagem do tempo altera o valor das opções. A Figura 3 ilustra graficamente o prêmio para estas opções de chamada no SP 500 com os mesmos ataques. Com o subjacente estacionário, a opção de call de Feb tem cinco dias até a expiração, a Mar opção de chamada tem 33 dias restantes ea opção de chamada de abril tem 68 days. As Figura 3 mostra, o prêmio mais alto é o intervalo de 68 dias lembre-se de preços são a partir de 8 de fevereiro, diminuindo a partir daí como nos movemos para as opções que estão mais perto Para expirati Em 33 dias e cinco dias Novamente, estamos simplesmente a tomar diferentes preços em um ponto no tempo para uma greve na opção 1100, e comparando-os Quanto menos dias restantes se traduz em menor valor de tempo Como você pode ver, o prêmio de opção diminui De 38 90 para 25 70 quando passamos da greve 68 dias para a greve que é apenas 33 dias fora. O próximo nível do prémio, um declínio de 14 70 pontos para 11, reflete apenas cinco dias restantes antes da expiração para que Opção particular Durante os últimos cinco dias dessa opção, se permanecer fora do dinheiro o índice de ações SP 500 abaixo de 1100 no vencimento, o valor da opção cairá para zero, e isso acontecerá em apenas cinco dias Cada ponto vale 250 Em uma opção de SP 500. Uma pesquisa feita pelo Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos para ajudar a medir vacâncias de emprego Ele coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro os Estados Unidos podem pedir emprestado O teto de dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros Em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como o Banking Act, que proibia os bancos comerciais de participar no investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos.
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